《证券公司压力测试指引》再次迎来修订

发布时间：2025-07-05 23:16:21 来源：变幻无常网 作者：综合

中国证券报·中证金牛座记者2月17日从业内获悉，证券指引再次为维护资本市场平稳健康发展，公司进一步健全证券行业压力测试机制，压力迎修中国证券业协会风险管理委员会近期研究修订了《证券公司压力测试指引》（以下简称《指引》），测试并就指引修订稿征求行业意见。证券指引再次修订稿进一步提高了压力测试的公司审慎性和精细化程度，深化完善了压力测试结果的压力迎修报告和应用，在健全常态化压力测试机制的测试同时，进一步加强了对压力测试的证券指引再次保障机制以及自律管理。修订稿还增加了参考案例，公司以提高压力测试工作水平。压力迎修

据了解，测试《指引》首次发布于2011年3月，证券指引再次并于2016年12月进行了修订。公司随着我国金融市场愈发成熟，压力迎修证券行业整体资产规模持续扩张，券商业务持续多元化，当前环境下对券商风险管理水平提出了更高的要求，行业压力测试的重要性更为突出，有必要对模型验证要求、风险因素、自律管理等内容予以补充修订，鼓励券商进一步扩大压力测试的应用，继续推动券商风险管理能力的提升。

在完善测试结果的报告和应用方面，修订稿要求券商重视压力测试的成果转化，确保测试结果的有效运用，如根据实际经营管理情况，将压力测试结果所反映的风险状况，作为优化调整风险偏好、制定业务授权及风险限额、调整资产配置结构等工作的重要参考依据。压力测试检查和评估中重点关注事项方面，修订稿新增了“对于已发生的重大风险事件，在前期综合或专项压力测试的情景或风险因子中是否已有覆盖。”

在加强压力测试的自律管理方面，修订稿明确，中证协对券商压力测试工作实施自律管理，可对其落实执行情况进行评估、监督、检查，券商及其工作人员应当予以配合。券商未按要求覆行压力测试职责的，中证协可以要求券商重新测算或对其实施自律管理措施。修订稿还加强了压力测试文档管理，增加了做好压力测试计算底稿、测试报告等相关文档完备性的要求。

需要注意的是，修订稿增加了《证券公司压力测试案例》，供各单位参考。案例分为两大部分，一是压力情景设定，其中分为市场风险、信用风险、操作风险、经营风险、流动性风险二是压力测试传导机制，分为综合收益及净利润传导机制和风险控制指标传导机制。中证协强调，考虑到不同券商的业务开展、策略选择、所面临具体风险情况等存在很大差异性，在实际执行压力测试时，券商应充分考虑自身业务发展规划及实际风险情况，结合当前的整体市场环境及专家判断，选择更适用于自身情况的测试参数及方法。

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