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沪指收复3400点关口，涨幅沪深两市成交额超1.1万亿元。靠前

受利空消息的数飘生物影响，A股三大股指7月4日集体小幅低开。红猪开盘后两市一度下挫，肉股但在猪肉股的领涨两市带动下，两市震荡回升，医药医药生物的板块上涨直接带动创业板指涨超1%。午后，涨幅两市震荡走高涨幅扩大，沪指重返3400点之上，成交额连续第8个交易日突破万亿元。

至7月4日收盘，上证综指涨0.53%，报3405.43点；科创50指数涨0.56%，报1095.09点；深证成指涨1.29%，报13026.25点；创业板指涨1.9%，报2834.69点。

Wind统计显示，两市2544家上涨，2090家下跌，平盘有169家。

7月4日，两市成交11304亿元，较前一交易日的10513亿元增加791亿元，连续第8个交易日突破万亿元。其中，沪市成交4893亿元，比上一交易日4584亿元增加309亿元，深市成交6411亿元。

沪深两市共有106只股票涨幅在9%以上，14只股票跌幅在9%以上。

北向资金7月4日火速进场，合计净流入45.01亿元。其中，沪股通净流入15.43亿元，深股通净流入29.58亿元。

猪肉股领涨，半导体领跌

在板块方面，猪肉股早盘高开高走，带动农林牧渔板块领涨两市，（002696）、（002100）、（002157）、（603477）、（300498）、（002548）、（000876）等近10只个股涨停或涨超10%。消息面上，6月下旬生猪（外三元）价格环比上涨11.6%，国家发改委召集大型猪企等开会，提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求，研究保持生猪市场平稳运行的相关措施。

CRO（医药研发合同外包服务机构）、抗疫板块的走强，带动医药生物板块涨幅靠前，从而推动创业板指大幅上涨，（301060）、（603122）、（600129）等近10只个股涨停或涨超10%。

半导体板块领跌两市，（001270）一度跌停，（688209）、（688037）、（688045）、（603986）等跌逾6%。

酒类板块表现不佳，（600132）、（600197）、（000929）、（603369）等跌超1%。

沪指运行至年线附近波动在所难免

认为，指数延续震荡反弹。5月以来，A股市场接连上涨，与美股显著回落形成鲜明反差。从基本面来看，国内经济复苏势头有望持续。对于A股而言，经济持续恢复，市场信心得到进一步提振，高景气的成长板块对于大盘具有较强的推进作用，市场结构分化较为明显。在经历市场估值上修之后，中报业绩验证的窗口期临近，部分短期累计涨幅较大的品种需要经受中报业绩的考验。在市场预期的分歧中，核心资产或将再度成为市场焦点。

因此，操作上国泰君安认为避免过分追高，对于短期累计涨幅较大的品种可以适当考虑落袋为安。沪指运行至年线附近，波动在所难免，可以通过仓位控制和高低切换参与题材轮动。可以继续逢低关注高景气赛道的新能源汽车、锂电池、光伏等，以及核心资产中的医药、白酒、生猪等龙头。

认为，政策、估值、筹码三因素共振驱动A股4月27日以来的反弹，市场信心明显修复，经济复苏已成为市场共识。三季度国内经济有望加快复苏，中期A股市场有望震荡向上。节奏上，前期快速上涨下A股积累了较多盈利盘，随着企业财报密集披露，盈利权重将会阶段性提升，A股将由快速上涨转为震荡分化，提防市场回调的风险点或在7月中下旬。7月行业配置关注两条主线：一是受益国家政策重点扶持的新兴产业，如新能源产业链等；二是受益疫情好转的部分消费品，如“食饮、医药”等。