泓德基金苏昌景：打造“基本面+量化”双擎驱动的投资体系

发布时间：2025-07-06 00:54:59 来源：变幻无常网 作者：探索

10月A股市场整体呈现先上涨后下跌走势。泓德泓德基金基金经理苏昌景指出，基金景打首先，苏昌双擎全球权益市场风险偏好的造基资体改善带动北上资金重新流入A股，叠加国内带量采购政策降价温和、本面医疗器械贷款财政贴息、量化创新药新适应症纳入医保简易续约程序为医药行业吹来了暖风，驱动A股在节后首周表现较好，泓德医药板块强势反弹；中下旬A股持续走低，基金景打一方面较弱的苏昌双擎基本面复苏态势对市场情绪继续造成压制，三季度数据显示，造基资体国内消费、本面房地产投资恢复疲弱、量化海外需求显著放缓，驱动叠加价格回落对工业企业利润的泓德拖累，企业利润的修复仍然面临一定挑战；同时叠加北上资金大幅流出，龙头权重股集体下挫，沪指刷新二季度以来新低，泓德基金苏昌景认为市场结构明显朝向政策催化与低位反转。

展望未来，泓德基金苏昌景表示，当前位置无需过度悲观，后续市场或存在上涨空间和动力。一是国内经济见底企稳信号将逐步显现，2022年三季度实际GDP增长3.9%，经济逐月呈现弱修复态势，后续随着疫情防控政策更加科学精准有效以及稳增长政策陆续落地、逐渐体现工作量，整体经济有望继续边际改善；二是宏观流动性维持积极宽松充裕环境的确定性较强，10月MLF等量续作，月末央行加大逆回购投放呵护资金面，资金宽松格局延续；同时，国内货币政策主基调仍为“稳字当头，以我为主”，我国继续实施稳健的货币政策，考虑到当前经济稳增长取向，后续资金面维持合理充裕或仍可期。此外，泓德基金苏昌景认为上证综指、深证成指、创业板指以及万得全 A 等指数估值水平处于历史较低分位水平，具备良好的安全边际。

未来，泓德基金苏昌景表示，将继续遵循基本面趋势投资理念，投资管理过程依然围绕着股价“长-中-短”的驱动因素，打造“基本面+量化”双擎驱动的投资体系，致力于在基本面大逻辑具备较好确定性的前提下，进行高胜率的“中短期基本面景气”和“量价统计规律”相结合的趋势型投资。泓德基金苏昌景表示，将努力增强组合的投资风格适应度，投资范围从偏供给侧研究思维的高质量成长型公司，拓展到偏需求侧研究思维的中小盘成长型公司。

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